勝藍科技股份有限公司
與
東莞證券股份有限公司
關于
勝藍科技股份有限公司
申請向不特定對象發行可轉換公司債券
審核中心意見落實函的回復
保薦機構（主承銷商）
二〇二一年十一月
關于勝藍科技股份有限公司
申請向不特定對象發行可轉換公司債券
審核中心意見落實函的回復
深圳證券交易所：
貴所于 2021 年 10 月 28 日出具的《關于勝藍科技股份有限公司申請向不特
定對象發行可轉換公司債券的審核中心意見落實函》（審核函〔2021〕020278號）（以下簡稱“審核中心意見落實函”）已收悉。勝藍科技股份有限公司（以下簡稱“勝藍股份”、“發行人”或“公司”）會同東莞證券股份有限公司（以下簡稱“保薦人”或“保薦機構”）對審核中心意見落實函進行了逐項落實與深入核查，并按照《審核中心意見落實函》的要求對所涉及的問題進行了回復，現提交貴所，請予審核。
如無特別說明，本文中所用的術語、名稱、簡稱與勝藍科技股份有限公司向不特定對象發行可轉換公司債券申請文件具有相同含義。
本回復說明中的字體代表以下含義：
審核中心意見落實函所列問題 黑體（加粗）
對審核中心意見落實函所列問題的回復 宋體
涉及募集說明書等申請文件或問詢回復的修 楷體加粗
改、補充內容
問題：
本次發行擬使用募集資金 3.3 億元投資于高頻高速連接器建設項目、汽車
射頻連接器建設項目、補充流動資金及償還銀行借款，項目將新增年產
5,068.80 萬 PCS 高頻高速連接器和 5,913.60 萬 PCS 汽車射頻連接器產能。根
據反饋回復材料，本次募投項目產品與公司現有產品應用領域存在差異，目前暫未有在手訂單或意向性訂單。
請發行人結合高頻高速連接器和汽車射頻連接器的市場容量、競爭格局、下游客戶與現有客戶是否存在差異及主要競爭對手情況等說明本次募投項目新增產能規模的消化能力，公司是否具備相應的拓展新市場能力，請充分披露相關風險。
請保薦人核查并發表明確意見。
【回復】
一、連接器市場規模持續增長，為本次募投項目產能消化提供廣闊的市場容量
本次募投項目產品為高頻高速連接器和汽車射頻連接器，高頻高速連接器主要應用在通信領域，汽車射頻連接器主要應用在汽車領域，公司本次新增產能涉及的市場容量情況如下：
（一）全球連接器市場規模持續增長
在 5G 網絡逐步興起的背景下，通信網絡產品、智能汽車、電腦及周邊、消費類電子等下游行業的持續發展，推動了全球連接器市場需求持續增長，整體市場規模不斷擴大。根據 Bishop&Associates 統計數據，連接器的全球市場規
模已由 2014 年的 554.02 億美元增長至 2019 年的 641.69 億美元，年均復合增長
率為 3.74%。
單位：億美元
數據來源：Bishop&Associates
（二）中國連接器市場規模增速較快
隨著近 20 年全球連接器制造中心不斷地向中國轉移，國內連接器市場規模也取得快速發展。在世界制造業向中國大陸轉移的背景下，全球連接器的生產重心業已逐步向中國大陸轉移，中國連接器市場份額不斷擴大，市場規模不斷上升。根據 Bishop&Associates 數據顯示，2014-2019 年，中國連接器市場份額
從 26.98%上升到 30.35%；市場規模從 149.50 億美元增至 194.77 億美元，年均
復合增長率為 6.84%。
單位：億美元
數據來源：Bishop&Associates
根據 Bishop & Associates2019 年統計數據，全球連接器市場中，通信行業
是連接器第二大應用領域，在連接器應用領域的份額占比約為 21%。通信行業同時也是未來連接器應用增速最快的市場。根據 Bishop & Associates 統計數據 ， 2011-2019 年，國內通訊行業連接器的市場規模從 38.43 億美元增長到62.67 億美元，年均復合增長率為 6.30%，通訊連接器行業保持良好的增長趨勢。
根據 Bishop & Associates2019 年統計數據，全球連接器市場中，汽車連接
器是連接器第一大應用領域，在連接器應用領域的份額占比約為 22%。根據Bishop & Associates 統計數據，2011-2019 年，中國汽車連接器的市場規模從15.31 億美元增長到 32.93 億美元，年均復合增長率為 10.05%，汽車連接器行業保持良好的增長趨勢。
（三）終端市場需求為新增產能消化提供廣闊的市場容量
通信領域連接器市場與下游通信網絡更新換代緊密相關，其發展周期與移動通信基礎設施建設周期重疊。隨著 5G 在全球的快速推進，通信領域連接器迎來新一輪的增長周期。
1、通信領域
（1）通信領域-數據中心
隨著大數據、云計算、人工智能的不斷發展，人類加速進入數字經濟時代。數據中心作為科技創新和技術應用的實體，逐漸成為各行各業信息化發展的關鍵基礎設施，為數字經濟的發展提供了有力支撐。據研究機構 Research
and Markets 統計數據，2019 年中國數據中心市場規模為 130.1 億美元，預計
2025 年將達到 361.8 億美元，2020-2025 年復合增長率為 19.2%，增長趨勢良
好，相關上下游市場具備廣闊的發展空間。根據賽迪顧問的數據統計，2019-2022年，中國數據中心 IT投資規模亦將持續保持增長，預計從 2019 年的 3,698億元增長至 2022 年的 5,236 億元。
數據來源：賽迪顧問
（2）通信領域-通信設備
通信設備是連接器的重要下游領域之一。2019 年 6 月，工信部正式向中國
電信、中國移動、中國聯通、中國廣電發放 5G 商用牌照，標志著我國正式進入 5G 商用元年。5G 的全面商用將促進通信設備的整體升級，傳輸速率的提升對通信連接器領域亦提出了更高的技術要求。根據賽迪顧問的預測數據顯示，5G 基站建設作為新型基礎設施建設的重要內容，建設數量將超過 1,400 萬個，為通信設備相關的連接器細分領域創造了廣闊的發展空間。
2、汽車領域
汽車連接器是連接汽車電子部件不可或缺的設備，汽車連接器廣泛應用于汽車的動力系統、車身系統、信息控制系統、安全系統、車載設備等方面，行業市場規模具體情況如下：
（1）汽車市場規模
根據中國汽車工業協會統計數據，近年來，中國汽車市場持續穩步增長，
2011-2020 年汽車年產量從 1,841.89 萬輛增至 2,531.10 萬輛，年均復合增長率為
3.23%。2011-2020 年，我國汽車產量情況如下：
單位：萬輛
數據來源：中國汽車工業協會
（2）新能源汽車市場規模
與燃料汽車相比，新能源汽車起步較晚，近年來由于全球能源危機和環境污染問題的日益嚴峻，新能源汽車迎來了快速發展的時期，對上游連接器及組件的需求勢頭較為強勁，具體情況如下：
①全球新能源汽車發展情況
根據中國汽車工業協會統計，2016 年全球新能源汽車銷量為 50.7 萬輛，
2020 年新能源汽車銷量增長至 324.00 萬輛，2016 年至 2020 年的年均復合增長
率為 59.00%，增長迅速，2016-2020年全球新能源汽車銷量情況如下：
單位：萬輛
數據來源：中國汽車工業協會
②國內新能源汽車發展情況
受益于國家政策支持、消費者需求變動以及環境保護的需要，我國新能源汽車行業快速發展。根據中國汽車工業協會統計，2020 年我國新能源汽車銷量
為 136.7 萬輛，占全球新能源汽車銷量的 42.19%，2016 年至 2020 年的年均復
合增長率為 21.94%。根據工信部、國家發改委和科技部印發的《汽車產業中長期發展規劃》，預計到 2025 年我國新能源汽車占汽車產銷 20%以上。2016-2020年中我國新能源汽車銷量情況如下：
單位：萬輛
數據來源：中國汽車工業協會
綜上所述，連接器市場規模持續增長，本次募投項目產品的終端應用領域市場發展態勢良好，為公司本次募投項目的新增產能消化提供了廣闊的市場容量。
二、本次募投項目所處行業的競爭格局及主要競爭對手
1、行業競爭格局情況
連接器行業具有一定門檻，包括技術壁壘、客戶壁壘、人才壁壘和資本壁壘等。連接器行業需要企業緊跟下游需求，持續創新，快速研發迭代新產品滿足客戶要求，快速創新和研發能力需要企業本身較長時間的技術積累。隨著連接器下游應用市場集中度的不斷提升，國際連接器巨頭憑借先發優勢在高端產品市場占有較高的份額；近些年隨著全球連接器制造向中國的轉移，以及連接
器國產化趨勢的不斷增強，國內連接器領先制造企業也逐步從中低端產品往高端產品延伸，參與到高端市場的競爭。隨著中國產業升級以及高科技領域如航空航天、數據通信、云計算等領域的蓬勃發展，中國國內高端連接器需求不斷升高，高端連接器將是未來發展趨勢。在高端電子連接器領域，目前仍由境外及臺灣企業主導，以泰科（Tyco）、安費諾（Amphenol）、鴻騰精密、矢崎（Yazaki）為代表的主要連接器制造企業引領著連接器產業的技術潮流，上述企業憑借技術和規模優勢在高端連接器市場占有較高的市場份額。我國生產的連接器主要以中低端為主，高端連接器占有率較低，但需求增速較快。目前我國連接器發展正處于從生產到創造的過渡時期。高端連接器在通信、消費電子和汽車等領域需求巨大，使得高端連接器市場得以快速增長。近年來國內領先的企業紛紛向高端電子連接器布局，未來有望形成“國產代替進口”的行業趨勢。
近年來，下游應用產品的持續升級，對連接器產品性能提出了新的要求。針對下游行業應用升級對連接器新的技術要求，特別是在通信與數據傳輸領域的應用上產生了高數據、高傳輸的新需求，高頻高速技術成為連接器新的發展趨勢。隨著新一輪科技革命和產業變革，大數據、物聯網等新技術、新應用逐步成熟，通訊及數據傳輸領域應用中高數據和高傳輸的要求對于連接器性能的需求升級，帶動高頻高速連接器的市場需求增長。
與此同時，隨著信息技術的發展，車載通訊功能不斷加強，諸如 GPS 全球定位系統、衛星收音機、車載互聯網接入、遠程
评论